Bagaimana harga seng?

Harga sumber daya seng internasional secara langsung dipengaruhi oleh hubungan penawaran dan permintaan serta situasi ekonomi.Distribusi sumber daya seng secara global terutama terkonsentrasi di negara-negara seperti Australia dan Tiongkok, dengan negara produsen utama adalah Tiongkok, Peru, dan Australia.Konsumsi seng terkonsentrasi di kawasan Asia Pasifik dan Eropa serta Amerika.Jianeng adalah produsen dan pedagang logam seng terbesar di dunia, yang mempunyai dampak signifikan terhadap harga seng.Cadangan sumber daya seng Tiongkok menempati peringkat kedua di dunia, namun nilainya tidak tinggi.Produksi dan konsumsinya menduduki peringkat pertama di dunia, dan ketergantungannya pada eksternal tinggi.

Salah satunya adalah LME merupakan satu-satunya bursa berjangka seng global yang menempati posisi dominan di pasar berjangka seng.

LME didirikan pada tahun 1876 dan mulai melakukan perdagangan seng informal pada awal berdirinya.Pada tahun 1920, perdagangan resmi seng dimulai.Sejak tahun 1980an, LME telah menjadi barometer pasar seng dunia, dan harga resminya mencerminkan perubahan pasokan dan permintaan seng di seluruh dunia, yang diakui secara luas di seluruh dunia.Harga-harga ini dapat dilindung nilai melalui berbagai kontrak berjangka dan opsi di LME.Aktivitas pasar seng menempati urutan ketiga di LME, kedua setelah tembaga dan aluminium berjangka.

Kedua, New York Mercantile Exchange (COMEX) sempat membuka perdagangan berjangka seng, namun tidak berhasil.

COMEX sempat mengoperasikan seng berjangka dari tahun 1978 hingga 1984, namun secara keseluruhan tidak berhasil.Saat itu, produsen seng Amerika sangat kuat dalam penetapan harga seng, sehingga COMEX tidak memiliki volume bisnis seng yang cukup untuk menyediakan likuiditas kontrak, sehingga seng tidak mungkin melakukan arbitrase harga antara LME dan COMEX seperti transaksi tembaga dan perak.Saat ini, perdagangan logam COMEX terutama terfokus pada kontrak berjangka dan opsi untuk emas, perak, tembaga, dan aluminium.

Yang ketiga adalah Bursa Efek Shanghai secara resmi meluncurkan Shanghai Zinc Futures pada tahun 2007, berpartisipasi dalam sistem penetapan harga seng berjangka global.

Ada perdagangan seng singkat dalam sejarah Bursa Efek Shanghai.Pada awal tahun 1990an, seng merupakan komoditas perdagangan jangka menengah dan panjang bersama dengan logam dasar seperti tembaga, aluminium, timah, timah, dan nikel.Namun, skala perdagangan seng menurun dari tahun ke tahun, dan pada tahun 1997, perdagangan seng pada dasarnya terhenti.Pada tahun 1998, selama penyesuaian struktural pasar berjangka, varietas perdagangan logam non-besi hanya mempertahankan tembaga dan aluminium, dan seng serta varietas lainnya dibatalkan.Karena harga seng terus meningkat pada tahun 2006, selalu ada seruan agar seng berjangka kembali ke pasar.Pada tanggal 26 Maret 2007, Bursa Efek Shanghai secara resmi mencatatkan seng berjangka, menyampaikan perubahan regional dalam pasokan dan permintaan di pasar seng Tiongkok ke pasar internasional dan berpartisipasi dalam sistem penetapan harga seng global.

Metode dasar penetapan harga spot seng di pasar internasional adalah dengan menggunakan harga kontrak berjangka seng sebagai harga patokan, dan menambahkan markup yang sesuai sebagai kuotasi spot.Tren harga spot internasional seng dan harga berjangka LME sangat konsisten, karena harga seng LME berfungsi sebagai standar harga jangka panjang bagi pembeli dan penjual logam seng, dan harga rata-rata bulanannya juga berfungsi sebagai dasar penetapan harga untuk perdagangan spot logam seng. .

Salah satunya adalah siklus naik dan turun harga seng dari tahun 1960 hingga 1978;Yang kedua adalah periode osilasi dari tahun 1979 hingga 2000;Yang ketiga adalah siklus naik dan turun yang cepat dari tahun 2001 hingga 2009;Keempat adalah periode fluktuasi dari tahun 2010 hingga 2020;Kelima adalah periode peningkatan pesat sejak tahun 2020. Sejak tahun 2020, akibat dampak harga energi Eropa, kapasitas pasokan seng mengalami penurunan, dan pesatnya pertumbuhan permintaan seng telah menyebabkan rebound harga seng yang terus meningkat dan melampaui $3500 per ton.

Pada tahun 2022, laporan terbaru dari Survei Geologi Amerika Serikat (USGS) menunjukkan bahwa sumber daya terbukti seng global sebesar 1,9 miliar ton, dan cadangan bijih seng terbukti global sebesar 210 juta ton logam.Australia mempunyai cadangan bijih seng yang paling melimpah, yaitu 66 juta ton, atau mencakup 31,4% dari total cadangan global.Cadangan bijih seng Tiongkok berada di urutan kedua setelah Australia, yaitu sebesar 31 juta ton, atau mencakup 14,8% dari total cadangan global.Negara lain dengan cadangan bijih seng yang besar antara lain Rusia (10,5%), Peru (8,1%), Meksiko (5,7%), India (4,6%), dan negara-negara lain, sedangkan total cadangan bijih seng negara lain mencapai 25% dari total cadangan bijih seng. total cadangan global.

Pertama, sejarah produksi seng terus meningkat, dengan sedikit penurunan dalam dekade terakhir.Diharapkan produksi akan pulih secara bertahap di masa depan.

Produksi bijih seng global terus meningkat selama lebih dari 100 tahun, mencapai puncaknya pada tahun 2012 dengan produksi tahunan sebesar 13,5 juta ton logam konsentrat seng.Pada tahun-tahun berikutnya, terjadi penurunan pada tingkat tertentu, hingga tahun 2019, ketika pertumbuhan kembali terjadi.Namun, wabah COVID-19 pada tahun 2020 membuat produksi tambang seng global kembali menurun, dengan produksi tahunan menurun sebesar 700.000 ton, 5,51% dibandingkan tahun sebelumnya, yang mengakibatkan ketatnya pasokan seng global dan kenaikan harga yang berkelanjutan.Dengan meredanya epidemi, produksi seng secara bertahap kembali ke level 13 juta ton.Analisis menunjukkan bahwa seiring dengan pulihnya perekonomian dunia dan meningkatnya permintaan pasar, produksi seng akan terus meningkat di masa depan.

Kedua, negara dengan produksi seng global tertinggi adalah Tiongkok, Peru, dan Australia.

Menurut data Biro Survei Geologi Amerika Serikat (USGS), produksi bijih seng global mencapai 13 juta ton pada tahun 2022, dengan Tiongkok memiliki produksi tertinggi sebesar 4,2 juta ton logam, menyumbang 32,3% dari total produksi global.Negara lain yang produksi bijih sengnya tinggi antara lain Peru (10,8%), Australia (10,0%), India (6,4%), Amerika Serikat (5,9%), Meksiko (5,7%), dan negara lainnya.Total produksi tambang seng di negara lain mencapai 28,9% dari total produksi global.

Ketiga, lima produsen seng terbesar dunia menyumbang sekitar 1/4 produksi global, dan strategi produksi mereka mempunyai dampak tertentu terhadap harga seng.

Pada tahun 2021, total produksi tahunan lima produsen seng terbesar dunia adalah sekitar 3,14 juta ton, yang mencakup sekitar 1/4 produksi seng global.Nilai produksi seng melebihi 9,4 miliar dolar AS, di mana Glencore PLC memproduksi sekitar 1,16 juta ton seng, Hindustan Zinc Ltd memproduksi sekitar 790.000 ton seng, Teck Resources Ltd memproduksi 610.000 ton seng, Zijin Mining memproduksi sekitar 310.000 ton seng, dan Boliden AB memproduksi sekitar 270.000 ton seng.Produsen seng besar umumnya mempengaruhi harga seng melalui strategi “mengurangi produksi dan mempertahankan harga”, yang melibatkan penutupan tambang dan pengendalian produksi untuk mencapai tujuan mengurangi produksi dan mempertahankan harga seng.Pada bulan Oktober 2015, Glencore mengumumkan pengurangan total produksi seng, setara dengan 4% produksi global, dan harga seng melonjak lebih dari 7% pada hari yang sama.

Pertama, konsumsi seng global terkonsentrasi di kawasan Asia Pasifik, Eropa, dan Amerika.

Pada tahun 2021, konsumsi seng olahan global mencapai 14,0954 juta ton, dengan konsumsi seng terkonsentrasi di kawasan Asia Pasifik, Eropa, dan Amerika, dengan Tiongkok menyumbang proporsi konsumsi seng tertinggi, yaitu sebesar 48%.Amerika Serikat dan India menduduki peringkat kedua dan ketiga, masing-masing menyumbang 6% dan 5%.Negara konsumen utama lainnya termasuk negara maju seperti Korea Selatan, Jepang, Belgia, dan Jerman.

Kedua, struktur konsumsi seng dibagi menjadi konsumsi awal dan konsumsi terminal.Konsumsi awal sebagian besar adalah pelapisan seng, sedangkan konsumsi terminal sebagian besar adalah infrastruktur.Perubahan permintaan di konsumen akan mempengaruhi harga seng.

Struktur konsumsi seng dapat dibagi menjadi konsumsi awal dan konsumsi terminal.Konsumsi awal seng terutama difokuskan pada aplikasi galvanis, yaitu sebesar 64%.Konsumsi akhir seng mengacu pada pemrosesan ulang dan penerapan produk awal seng dalam rantai industri hilir.Dalam konsumsi seng terminal, sektor infrastruktur dan konstruksi mempunyai proporsi tertinggi, masing-masing sebesar 33% dan 23%.Kinerja konsumen seng akan ditransmisikan dari bidang konsumsi terminal ke bidang konsumsi awal dan mempengaruhi penawaran dan permintaan seng serta harganya.Misalnya, ketika kinerja industri konsumen akhir seng utama seperti real estat dan mobil lemah, volume pesanan konsumsi awal seperti pelapisan seng dan paduan seng akan menurun, menyebabkan pasokan seng melebihi permintaan, yang pada akhirnya menyebabkan kebangkrutan. penurunan harga seng.

Sebagai pedagang seng terbesar di dunia, Glencore mengendalikan peredaran seng olahan di pasar dengan tiga keunggulan.Pertama, kemampuan mengatur barang secara cepat dan efisien langsung ke pasar hilir seng;Yang kedua adalah kemampuan yang kuat untuk mengalokasikan sumber daya seng;Yang ketiga adalah wawasan yang tajam mengenai pasar seng.Sebagai produsen seng terbesar di dunia, Glencore memproduksi 940.000 ton seng pada tahun 2022, dengan pangsa pasar global sebesar 7,2%;Volume perdagangan seng sebesar 2,4 juta ton dengan pangsa pasar global sebesar 18,4%.Produksi dan volume perdagangan seng merupakan yang tertinggi di dunia.Produksi mandiri Glencore yang nomor satu di dunia adalah fondasi dari pengaruhnya yang besar terhadap harga seng, dan volume perdagangan nomor satu semakin memperkuat pengaruh ini.

Pertama, Shanghai Zinc Exchange telah memainkan peran positif dalam membangun sistem penetapan harga seng dalam negeri, namun pengaruhnya terhadap hak penetapan harga seng masih lebih kecil dibandingkan dengan LME.

Seng berjangka yang diluncurkan oleh Bursa Efek Shanghai telah memainkan peran positif dalam transparansi penawaran dan permintaan, metode penetapan harga, wacana penetapan harga, dan mekanisme transmisi harga dalam dan luar negeri di pasar seng dalam negeri.Di bawah struktur pasar pasar seng Tiongkok yang kompleks, Shanghai Zinc Exchange telah membantu membangun sistem penetapan harga pasar seng yang terbuka, adil, wajar, dan berwibawa.Pasar berjangka seng dalam negeri telah memiliki skala dan pengaruh tertentu, dan dengan membaiknya mekanisme pasar dan peningkatan skala perdagangan, posisinya di pasar global juga semakin meningkat.Pada tahun 2022, volume perdagangan seng berjangka Shanghai tetap stabil dan sedikit meningkat.Menurut data Shanghai Stock Exchange, hingga akhir November 2022, volume perdagangan Shanghai Zinc Futures pada tahun 2022 sebanyak 63906157 transaksi, meningkat 0,64% year-on-year, dengan rata-rata volume perdagangan bulanan sebanyak 5809650 transaksi. ;Pada tahun 2022, volume perdagangan Shanghai Zinc Futures mencapai 7932,1 miliar yuan, meningkat 11,1% tahun-ke-tahun, dengan rata-rata volume perdagangan bulanan sebesar 4836,7 miliar yuan.Namun, kekuatan harga seng global masih didominasi oleh LME, dan pasar berjangka seng dalam negeri masih merupakan pasar regional dengan posisi subordinat.

Kedua, harga spot seng di Tiongkok telah berevolusi dari harga produsen menjadi harga platform online, terutama berdasarkan harga LME.

Sebelum tahun 2000, tidak ada platform penetapan harga pasar spot seng di Tiongkok, dan harga pasar spot pada dasarnya dibentuk berdasarkan kutipan dari produsen.Misalnya, di Delta Sungai Mutiara, harga sebagian besar ditentukan oleh Zhongjin Lingnan, sedangkan di Delta Sungai Yangtze, harga sebagian besar ditentukan oleh Pabrik Peleburan Zhuzhou dan Huludao.Mekanisme penetapan harga yang tidak memadai berdampak signifikan terhadap operasional sehari-hari perusahaan hulu dan hilir dalam rantai industri seng.Pada tahun 2000, Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) membangun jaringannya, dan kutipan platformnya menjadi referensi bagi banyak perusahaan domestik untuk menentukan harga zinc spot.Saat ini, kuotasi utama di pasar spot domestik mencakup kuotasi dari Nan Chu Business Network dan Shanghai Metal Network, namun kuotasi dari platform online terutama mengacu pada harga LME.

Pertama, jumlah total sumber daya seng di Tiongkok menempati urutan kedua di dunia, namun kualitas rata-ratanya rendah dan ekstraksi sumber dayanya sulit.

Tiongkok memiliki cadangan sumber daya bijih seng yang melimpah, menempati peringkat kedua di dunia setelah Australia.Sumber daya bijih seng dalam negeri sebagian besar terkonsentrasi di wilayah seperti Yunnan (24%), Mongolia Dalam (20%), Gansu (11%), dan Xinjiang (8%).Namun, kadar simpanan bijih seng di Tiongkok umumnya rendah, dengan banyak tambang kecil dan sedikit tambang besar, serta banyak tambang yang ramping dan kaya.Ekstraksi sumber daya sulit dilakukan dan biaya transportasi tinggi.

Kedua, produksi bijih seng Tiongkok menempati urutan pertama di dunia, dan pengaruh produsen seng utama dalam negeri semakin meningkat.

Produksi seng Tiongkok tetap menjadi yang terbesar di dunia selama beberapa tahun berturut-turut.Dalam beberapa tahun terakhir, melalui berbagai cara seperti merger dan akuisisi antar industri, merger dan akuisisi hulu dan hilir, serta integrasi aset, Tiongkok secara bertahap telah membentuk sekelompok perusahaan seng dengan pengaruh global, dengan tiga perusahaan yang masuk dalam sepuluh besar produsen bijih seng global.Zijin Mining adalah perusahaan produksi konsentrat seng terbesar di Tiongkok, dengan skala produksi bijih seng berada di peringkat lima besar secara global.Pada tahun 2022, produksi seng sebesar 402.000 ton atau 9,6% dari total produksi dalam negeri.Minmetals Resources menempati peringkat keenam secara global, dengan produksi seng sebesar 225.000 ton pada tahun 2022, menyumbang 5,3% dari total produksi dalam negeri.Zhongjin Lingnan menempati peringkat kesembilan secara global, dengan produksi seng sebesar 193.000 ton pada tahun 2022, menyumbang 4,6% dari total produksi dalam negeri.Produsen seng skala besar lainnya termasuk Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, dll.

Ketiga, Tiongkok adalah konsumen seng terbesar, dengan konsumsi terkonsentrasi di bidang galvanisasi dan infrastruktur hilir real estate.

Pada tahun 2021, konsumsi seng Tiongkok sebesar 6,76 juta ton, menjadikannya konsumen seng terbesar di dunia.Pelapisan seng menyumbang proporsi terbesar konsumsi seng di Tiongkok, mencakup sekitar 60% konsumsi seng;Berikutnya adalah paduan seng die-casting dan seng oksida, masing-masing menyumbang 15% dan 12%.Area penerapan utama galvanisasi adalah infrastruktur dan real estate.Karena keunggulan absolut Tiongkok dalam konsumsi seng, kemakmuran sektor infrastruktur dan real estat akan berdampak signifikan terhadap pasokan, permintaan, dan harga seng global.

Ketergantungan luar negeri Tiongkok terhadap seng relatif tinggi dan menunjukkan tren peningkatan yang jelas, dengan sumber impor utama adalah Australia dan Peru.Sejak tahun 2016, volume impor konsentrat seng di Tiongkok terus meningkat dari tahun ke tahun, dan kini Tiongkok menjadi importir bijih seng terbesar di dunia.Pada tahun 2020, ketergantungan impor konsentrat seng melebihi 40%.Dari perspektif negara per negara, negara dengan ekspor konsentrat seng ke Tiongkok tertinggi pada tahun 2021 adalah Australia, dengan 1,07 juta ton fisik sepanjang tahun, menyumbang 29,5% dari total impor konsentrat seng Tiongkok;Kedua, Peru mengekspor 780.000 ton fisik ke Tiongkok, yang merupakan 21,6% dari total impor konsentrat seng Tiongkok.Tingginya ketergantungan pada impor bijih seng dan konsentrasi relatif wilayah impor berarti bahwa stabilitas pasokan seng olahan mungkin dipengaruhi oleh pasokan dan transportasi. Hal ini juga merupakan salah satu alasan mengapa Tiongkok berada pada posisi yang kurang menguntungkan dalam perdagangan internasional seng dan bijih seng. hanya bisa secara pasif menerima harga pasar global.

Artikel ini pertama kali diterbitkan di China Mining Daily edisi pertama pada tanggal 15 Mei