Harga internasional sumber daya seng secara langsung dipengaruhi oleh hubungan penawaran dan permintaan dan situasi ekonomi. Distribusi global sumber daya seng terutama terkonsentrasi di negara -negara seperti Australia dan Cina, dengan negara -negara penghasil utama adalah Cina, Peru, dan Australia. Konsumsi seng terkonsentrasi di daerah Asia Pasifik dan Eropa dan Amerika. Jianeng adalah produsen dan pedagang logam seng terbesar di dunia, dengan dampak signifikan pada harga seng. Cadangan sumber daya seng China berada di peringkat kedua di dunia, tetapi nilai tidak tinggi. Produksi dan konsumsi keduanya peringkat pertama di dunia, dan ketergantungan eksternalnya tinggi.
Salah satunya adalah bahwa LME adalah satu -satunya pertukaran berjangka seng global, menempati posisi dominan di pasar berjangka seng.
LME didirikan pada tahun 1876 dan mulai melakukan perdagangan seng informal pada awalnya. Pada tahun 1920, perdagangan resmi seng dimulai. Sejak 1980 -an, LME telah menjadi barometer pasar seng dunia, dan harga resminya mencerminkan perubahan dalam penawaran dan permintaan seng di seluruh dunia, yang secara luas diakui di seluruh dunia. Harga -harga ini dapat dilindung nilai melalui berbagai kontrak berjangka dan opsi di LME. Aktivitas pasar seng menempati urutan ketiga di LME, kedua setelah berjangka tembaga dan aluminium.
Kedua, New York Mercantile Exchange (COMEX) secara singkat membuka perdagangan berjangka seng, tetapi itu tidak berhasil.
Comex mengoperasikan seng berjangka dari tahun 1978 hingga 1984, tetapi secara keseluruhan itu tidak berhasil. Pada saat itu, produsen seng Amerika sangat kuat dalam harga seng, sehingga Comex tidak memiliki volume bisnis seng yang cukup untuk memberikan likuiditas kontrak, sehingga tidak mungkin seng untuk arbitrase harga antara LME dan COMEX seperti transaksi tembaga dan perak. Saat ini, perdagangan logam Comex terutama difokuskan pada kontrak berjangka dan opsi untuk emas, perak, tembaga, dan aluminium.
Yang ketiga adalah bahwa Shanghai Stock Exchange secara resmi meluncurkan shanghai seng berjangka pada tahun 2007, berpartisipasi dalam sistem penetapan harga berjangka seng global.
Ada perdagangan seng singkat dalam sejarah Bursa Efek Shanghai. Pada awal 1990-an, seng adalah varietas perdagangan jangka menengah hingga panjang bersama logam dasar seperti tembaga, aluminium, timah, timah, dan nikel. Namun, skala perdagangan seng menurun dari tahun ke tahun, dan pada tahun 1997, perdagangan seng pada dasarnya telah berhenti. Pada tahun 1998, selama penyesuaian struktural pasar berjangka, varietas perdagangan logam non ferrous hanya mempertahankan tembaga dan aluminium, dan seng dan varietas lainnya dibatalkan. Ketika harga seng terus meningkat pada tahun 2006, ada seruan konstan untuk seng berjangka untuk kembali ke pasar. Pada tanggal 26 Maret 2007, Shanghai Stock Exchange secara resmi terdaftar berjangka seng, menyampaikan perubahan regional dalam penawaran dan permintaan di pasar seng Cina ke pasar internasional dan berpartisipasi dalam sistem penetapan harga seng global.
Metode penetapan harga dasar untuk titik seng di pasar internasional adalah menggunakan harga kontrak berjangka seng sebagai harga patokan, dan menambahkan markup yang sesuai sebagai kutipan spot. Tren harga tempat internasional seng dan harga berjangka LME sangat konsisten, karena harga seng LME berfungsi sebagai standar harga jangka panjang untuk pembeli dan penjual logam seng, dan harga rata-rata bulanannya juga berfungsi sebagai dasar harga untuk perdagangan spot logam seng seng .
Salah satunya adalah siklus kenaikan harga seng dari tahun 1960 hingga 1978; Yang kedua adalah periode osilasi dari 1979 hingga 2000; Yang ketiga adalah siklus ke atas dan ke bawah yang cepat dari tahun 2001 hingga 2009; Yang keempat adalah periode fluktuasi dari 2010 hingga 2020; Yang kelima adalah periode ke atas yang cepat sejak 2020. Sejak 2020, karena dampak harga energi Eropa, kapasitas pasokan seng telah menurun, dan pertumbuhan permintaan seng yang cepat telah menyebabkan rebound dalam harga seng, yang terus meningkat dan melebihi $ 3500 per ton.
Pada tahun 2022, laporan terbaru dari Survei Geologi Amerika Serikat (USGS) menunjukkan bahwa sumber daya seng global yang terbukti adalah 1,9 miliar ton, dan cadangan bijih seng global yang terbukti adalah 210 juta ton logam. Australia memiliki cadangan bijih seng yang paling banyak, dengan harga 66 juta ton, menyumbang 31,4% dari total cadangan global. Cadangan bijih seng China adalah yang kedua setelah Australia, dengan 31 juta ton, menyumbang 14,8% dari total global. Negara -negara lain dengan cadangan bijih seng yang besar termasuk Rusia (10,5%), Peru (8,1%), Meksiko (5,7%), India (4,6%), dan negara -negara lain, sedangkan total cadangan bijih seng dari negara lain menyumbang 25%dari Cadangan Total Global.
Pertama, produksi historis seng terus meningkat, dengan sedikit penurunan dalam dekade terakhir. Diharapkan bahwa produksi akan secara bertahap pulih di masa depan.
Produksi global bijih seng telah terus meningkat selama lebih dari 100 tahun, mencapai puncaknya pada 2012 dengan produksi tahunan 13,5 juta ton logam konsentrat seng. Pada tahun -tahun berikutnya, ada tingkat penurunan tertentu, hingga 2019, ketika pertumbuhan dilanjutkan. Namun, wabah COVID-19 pada tahun 2020 membuat penurunan output tambang seng global lagi, dengan output tahunan menurun sebesar 700.000 ton, 5,51% tahun-ke-tahun, menghasilkan pasokan seng global yang ketat dan kenaikan harga yang berkelanjutan. Dengan pelonggaran epidemi, produksi seng secara bertahap kembali ke tingkat 13 juta ton. Analisis menunjukkan bahwa dengan pemulihan ekonomi dunia dan promosi permintaan pasar, produksi seng akan terus tumbuh di masa depan.
Yang kedua adalah bahwa negara -negara dengan produksi seng global tertinggi adalah Cina, Peru, dan Australia.
Menurut data dari Biro Survei Geologi Amerika Serikat (USGS), produksi bijih seng global mencapai 13 juta ton pada tahun 2022, dengan China memiliki produksi tertinggi 4,2 juta ton logam, menyumbang 32,3% dari total produksi global. Negara -negara lain dengan produksi bijih seng tinggi termasuk Peru (10,8%), Australia (10,0%), India (6,4%), Amerika Serikat (5,9%), Meksiko (5,7%), dan negara -negara lain. Total produksi tambang seng di negara lain menyumbang 28,9% dari total global.
Ketiga, lima produsen seng global teratas menyumbang sekitar 1/4 dari produksi global, dan strategi produksinya memiliki dampak tertentu pada harga seng.
Pada tahun 2021, total produksi tahunan lima produsen seng di dunia adalah sekitar 3,14 juta ton, menyumbang sekitar 1/4 dari produksi seng global. Nilai produksi seng melebihi 9,4 miliar dolar AS, di mana Glencore Plc menghasilkan sekitar 1,16 juta ton seng, Hindustan Seng Ltd menghasilkan sekitar 790000 ton seng, Teck Resources Ltd memproduksi 610000 ton seng, Zijin Mining menghasilkan sekitar 310000 ton, Zinc, Zinc, Zinc yang menghasilkan sekitar ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, ZINC, Zinc, dan Boliden AB menghasilkan sekitar 2.70000 ton seng. Produsen seng besar umumnya mempengaruhi harga seng melalui strategi "mengurangi produksi dan mempertahankan harga", yang melibatkan penutupan tambang dan mengendalikan produksi untuk mencapai tujuan mengurangi produksi dan mempertahankan harga seng. Pada Oktober 2015, Glencore mengumumkan pengurangan total produksi seng, setara dengan 4% dari produksi global, dan harga seng melonjak lebih dari 7% pada hari yang sama.
Pertama, konsumsi seng global terkonsentrasi di daerah Asia Pasifik dan Eropa dan Amerika.
Pada tahun 2021, konsumsi global seng yang disempurnakan adalah 14,0954 juta ton, dengan konsumsi seng terkonsentrasi di daerah Asia Pasifik dan Eropa dan Amerika, dengan China memperhitungkan proporsi tertinggi konsumsi seng, menyumbang 48%. Amerika Serikat dan India berada di peringkat kedua dan ketiga, masing -masing akuntansi 6% dan 5%. Negara -negara konsumen besar lainnya termasuk negara -negara maju seperti Korea Selatan, Jepang, Belgia, dan Jerman.
Yang kedua adalah bahwa struktur konsumsi seng dibagi menjadi konsumsi awal dan konsumsi terminal. Konsumsi awal terutama pelapisan seng, sedangkan konsumsi terminal terutama infrastruktur. Perubahan permintaan di ujung konsumen akan mempengaruhi harga seng.
Struktur konsumsi seng dapat dibagi menjadi konsumsi awal dan konsumsi terminal. Konsumsi awal seng terutama difokuskan pada aplikasi galvanis, menyumbang 64%. Konsumsi terminal seng mengacu pada pemrosesan ulang dan penerapan produk awal seng dalam rantai industri hilir. Dalam konsumsi terminal seng, sektor infrastruktur dan konstruksi menyumbang proporsi tertinggi, masing -masing sebesar 33% dan 23%. Kinerja konsumen seng akan ditransmisikan dari bidang konsumsi terminal ke bidang konsumsi awal dan mempengaruhi penawaran dan permintaan seng dan harganya. Misalnya, ketika kinerja industri konsumen akhir seng utama seperti real estat dan mobil lemah, volume urutan konsumsi awal seperti pelapisan seng dan paduan seng akan menurun, menyebabkan pasokan seng melebihi permintaan, yang pada akhirnya mengarah ke penurunan harga seng.
Sebagai pedagang seng terbesar di dunia, Glencore mengendalikan sirkulasi seng yang disempurnakan di pasar dengan tiga keunggulan. Pertama, kemampuan untuk mengatur barang dengan cepat dan efisien langsung ke pasar seng hilir; Yang kedua adalah kemampuan kuat untuk mengalokasikan sumber daya seng; Yang ketiga adalah wawasan yang tajam tentang pasar seng. Sebagai produsen seng terbesar di dunia, Glencore memproduksi 940000 ton seng pada tahun 2022, dengan pangsa pasar global sebesar 7,2%; Volume perdagangan seng adalah 2,4 juta ton, dengan pangsa pasar global sebesar 18,4%. Volume produksi dan perdagangan seng keduanya menjadi yang teratas di dunia. Global nomor satu produksi sendiri Glencore adalah fondasi pengaruhnya yang besar pada harga seng, dan volume perdagangan nomor satu semakin memperkuat pengaruh ini.
Pertama, Shanghai Seng Exchange telah memainkan peran positif dalam membangun sistem penetapan harga seng domestik, tetapi pengaruhnya terhadap hak penetapan harga seng masih kurang dari LME.
Seng berjangka yang diluncurkan oleh Shanghai Stock Exchange telah memainkan peran positif dalam transparansi penawaran dan permintaan, metode penetapan harga, wacana penetapan harga, dan mekanisme transmisi harga domestik dan asing dari pasar seng domestik. Di bawah struktur pasar yang kompleks di pasar seng China, Shanghai Zinc Exchange telah membantu dalam membangun sistem penetapan harga pasar seng yang terbuka, adil, adil, dan otoritatif. Pasar seng berjangka domestik telah memiliki skala dan pengaruh tertentu, dan dengan peningkatan mekanisme pasar dan peningkatan skala perdagangan, posisinya di pasar global juga meningkat. Pada tahun 2022, volume perdagangan berjangka seng Shanghai tetap stabil dan sedikit meningkat. Menurut data dari Bursa Efek Shanghai, pada akhir November 2022, volume perdagangan berjangka seng Shanghai pada tahun 2022 adalah 63906157 transaksi, peningkatan 0,64% tahun-ke-tahun, dengan volume perdagangan bulanan rata-rata dari 5809650 transaksi transaksi 5809650 ; Pada tahun 2022, volume perdagangan Shanghai Zinc Futures mencapai 7932,1 miliar yuan, meningkat 11,1% tahun-ke-tahun, dengan volume perdagangan rata-rata bulanan 4836,7 miliar yuan. Namun, kekuatan penetapan harga seng global masih didominasi oleh LME, dan pasar berjangka seng domestik tetap menjadi pasar regional dalam posisi bawahan.
Kedua, penetapan harga seng di Cina telah berevolusi dari kutipan pabrikan ke kutipan platform online, terutama berdasarkan harga LME.
Sebelum tahun 2000, tidak ada platform penetapan harga pasar spot seng di Cina, dan harga pasar spot pada dasarnya dibentuk berdasarkan kutipan pabrikan. Misalnya, di Delta Sungai Pearl, harganya terutama ditetapkan oleh Zhongjin Lingnan, sementara di Delta Sungai Yangtze, harganya terutama ditetapkan oleh Zhuzhou Smelter dan Huludao. Mekanisme penetapan harga yang tidak memadai memiliki dampak signifikan pada operasi harian perusahaan hulu dan hilir dalam rantai industri seng. Pada tahun 2000, Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) mendirikan jaringannya, dan kutipan platformnya menjadi referensi bagi banyak perusahaan domestik untuk memberi harga Seng Spot. Saat ini, kutipan utama di pasar spot domestik termasuk kutipan dari Nan Chu Business Network dan Shanghai Metal Network, tetapi kutipan dari platform online terutama merujuk pada harga LME.
Pertama, jumlah total sumber daya seng di Cina berada di peringkat kedua di dunia, tetapi kualitas rata -rata rendah dan ekstraksi sumber daya sulit.
Cina memiliki banyak cadangan sumber daya bijih seng, peringkat kedua di dunia setelah Australia. Sumber daya bijih seng domestik terutama terkonsentrasi di daerah -daerah seperti Yunnan (24%), Mongolia Dalam (20%), Gansu (11%), dan Xinjiang (8%). Namun, tingkat deposit bijih seng di Cina umumnya rendah, dengan banyak tambang kecil dan beberapa tambang besar, serta banyak tambang ramping dan kaya. Ekstraksi sumber daya sulit dan biaya transportasi tinggi.
Kedua, produksi bijih seng China berada di peringkat pertama di dunia, dan pengaruh produsen seng top domestik meningkat.
Produksi seng China tetap menjadi yang terbesar di dunia selama bertahun -tahun berturut -turut. Dalam beberapa tahun terakhir, melalui berbagai cara seperti industri antar, merger dan akuisisi hulu dan hilir, dan integrasi aset, Cina telah secara bertahap membentuk sekelompok perusahaan seng dengan pengaruh global, dengan tiga perusahaan peringkat di antara sepuluh produsen bijih seng global. Zijin Mining adalah perusahaan produksi konsentrat seng terbesar di Cina, dengan peringkat skala produksi bijih seng di antara lima besar secara global. Pada tahun 2022, produksi seng adalah 402000 ton, menyumbang 9,6% dari total produksi domestik. MinMetals Resources menempati urutan keenam secara global, dengan produksi seng 225.000 ton pada tahun 2022, menyumbang 5,3% dari total produksi domestik. Zhongjin Lingnan berada di peringkat kesembilan secara global, dengan produksi seng tahun 193000 ton pada tahun 2022, menyumbang 4,6% dari total produksi domestik. Produsen seng berskala besar lainnya termasuk chihong seng germanium, seng industri, Ltd., logam nonferrous baiyin, dll.
Ketiga, Cina adalah konsumen seng terbesar, dengan konsumsi terkonsentrasi di bidang galvanis dan infrastruktur real estat hilir.
Pada tahun 2021, konsumsi seng China adalah 6,76 juta ton, menjadikannya konsumen seng terbesar di dunia. Pelapisan seng melakukan proporsi terbesar konsumsi seng di Cina, menyumbang sekitar 60% dari konsumsi seng; Berikutnya adalah paduan seng die-casting dan seng oksida, masing-masing menyumbang 15% dan 12%. Area aplikasi utama galvanisasi adalah infrastruktur dan real estat. Karena keunggulan absolut China dalam konsumsi seng, kemakmuran infrastruktur dan sektor real estat akan memiliki dampak signifikan pada penawaran global, permintaan, dan harga seng.
Ketergantungan eksternal China pada seng relatif tinggi dan menunjukkan tren kenaikan yang jelas, dengan sumber impor utama adalah Australia dan Peru. Sejak 2016, volume impor konsentrat seng di Tiongkok telah meningkat dari tahun ke tahun, dan sekarang telah menjadi importir bijih seng terbesar di dunia. Pada tahun 2020, ketergantungan impor konsentrat seng melebihi 40%. Dari perspektif negara berdasarkan negara, negara dengan ekspor tertinggi konsentrat seng ke Cina pada tahun 2021 adalah Australia, dengan 1,07 juta ton fisik sepanjang tahun, menyumbang 29,5% dari total impor konsentrat seng; Kedua, Peru mengekspor 780000 ton fisik ke Cina, menyumbang 21,6% dari total impor konsentrat seng China. Tingginya ketergantungan pada impor bijih seng dan konsentrasi relatif daerah impor berarti bahwa stabilitas pasokan seng yang disempurnakan dapat dipengaruhi oleh tujuan pasokan dan transportasi, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa Cina berada pada posisi yang kurang menguntungkan dalam perdagangan seng internasional dan hanya dapat menerima harga pasar global secara pasif.
Artikel ini awalnya diterbitkan dalam edisi pertama China Mining Daily pada 15 Mei
Waktu posting: Sep-08-2023
